風~Infinity~

 

共同基金(Mutual Fund)對很多人來說都不陌生，可是很多人又不是那麼了解基金，只知道那是個會幫你賺錢的投資。之前我還沒寫過介紹基金的文章，這次就來介紹一下共同基金吧~

共同基金是一個投資工具，你也可以說它是一個投資商品。基金是將投資人的錢集合起來，用集資的方式來購買投資標的。透過集資的方式投資人可以用小筆的金額來投資更多的標的。一個基金可以擁有非常廣泛的投資，一般來說這些投資大多是現金、股票和債卷。

 


每支基金都會有一個或多個經理人(Fund Manager)，經理人的工作就是管理這支基金，經理人也有權力變更基金底下的投資。基金經理人是由基金公司聘任，基金公司有權力變更基金經理人。如有必要基金公司也可以決定是否要終止或是合併旗下的基金。

共同基金也有很多種類，其分類之多很容易讓投資人混亂。這邊先來講解一下比較基本的基金分類：開放式基金(Open-End Fund)和封閉式基金(Closed-End Fund)。沒有白蘭氏雞精喔！(冷)

開放式基金可以在任何時候買賣其基金單位，總體基金單位數是隨時都會變動。開放式基金的淨值(NAV)是每天計算，投資人的買價或賣價是以當天收盤後的NAV，而不是以下單時候的市價。目前市場上大多數的基金為開放式基金。

封閉式基金有固定的基金單位數，賣滿了就無法再新增單位。大多數的封閉式基金是在證券交易所交易，投資人可以用市價交易，並不像開放式基金是以淨值交易。


除了上面兩種分類外，一般來說基金分為兩種管理方式：主動式管理 (Active Management)和被動式管理 (Passive Management)。

主動式的基金經理人的目的就是打敗大盤，因為對於基金內的投資調度會比較積極，其投資內容可能常常會有變動。正因為交易會比較頻繁，主動式的管理費(MER)通常都會比較高。簡單來說，除了指數基金外，大部份的基金都屬於主動式的管理。

被動式的基金又可稱為指數基金，其目的是複製一個指數以追求跟該指數相同的績效。例如S&P500指數基金就是複製S&P500指數內的持股，藉此讓基金的績效跟S&P500相近。這個方式不需要頻繁的變動基金的投資標的，所以管理費一般都比較低。


介紹完基本的基金分類後，再來看看一般基金的投資分類，這些類別可再被細分為很多種，再這邊就先只介紹主要的類別。以下的排列依風險等級由低到高：



Money Market Fund - 短期的定存或是貨幣基金，其淨值不會變動，本金不會減少，會支付少許的利息。穩定但報酬很低。

Bond Fund -  債券基金，此基金投資的標的大多為固定收益的投資。此分類可再細分為政府債券、信貸(Mortgage)基金、公司債卷...等。

Dividend Fund - 股利基金，主要是投資長期有固定配股息股利的公司股，例如銀行股。

Balanced Fund - 平衡型基金，總體採取平衡的投資方式，投資股票 + 固定收益商品。

Domestic Equity Fund - 國內股票基金，此基金投資的標的是國內的公司股票。

International / Global Fund - 國際/全球股票基金，全球化的投資，依照基金的不同其投資重心也會不同。如：有的全球基金有絕大部分是投資在歐美，並不是平均投資在全世界。

Sector / Specialty Fund - 這一部分的包括新興市場和一些專一產業的基金，如：貴重金屬。這些基金大多都是投資專一地區或是專一產業，因為沒辦法很有效的分散風險。這一類型的基金波動甚大，因此被規為高風險的投資，但相較之下報酬也會比較高。


最後來介紹基金的優點和缺點：

優點：
1. 小額就可以投資，可用來分散風險
2. 專業的基金經理人管理
3. 整體來說基金的交易費比較低
4. 大部份的基金可以隨時買進賣出
5. 有比較完善的法規管理基金產業

缺點：
1. 投資人無權決定投資標的，是由經理人代操
2. 投資人必須繳納基金的管理費用 (MER)
3. 無法用市價買賣，必須以當日結算後的淨值為準
4. 有的基金無法隨時買賣，因為有的NAV並不是每天計算
5. 市面上有太多的基金，投資人可能無法選擇最好的投資