風~Infinity~

今天就是次級房貸和信用危機爆發後的一週年
這個風暴不單單影響了美國金融股，還擴大到全球各地
一年過去了，這麼多的損失，這麼多的救援，接下來是什麼？
Is the banking system safe? 這些銀行安全嗎？
七月中金融股因為Wells Fargo銀行財報優於預期而領頭大漲
即使美林(Merrill Lynch)宣佈損失47億美金也沒有阻礙金融股上揚
但這些銀行的財報真的是在說金融風暴已經減弱了嗎？
很遺憾，答案是否定的

Wells Fargo的財報中，很巧合的把他們的收款日期從120天延長到180天
他們說這是為了讓貸款的客戶有更多的時間來湊錢還貸款
這對於財報是有什麼影響？影響可不小喔！
原本120天沒收到的帳款理論上是要寫在財報的損失欄中
但因為延長到180天，原本的損失就不用現在提報，因為到60後才算是損失
這樣一來，他們的損失自然就減少，交出來的財報自然會比較好看
一般來說銀行是不會隨意調整這個期限，Wells Fargo在財報前調整，只是一個巧合嗎？

接下來我們來看看房屋的查封率，數據似乎比前幾個月要來的好
沒錯，查封數或許沒有前幾個月來的高，但查封數字減低並不等於還款率增加
只要你欠繳房貸，銀行就有權力查封你的房子，通常是欠繳6個月以上就會被查封
但實際的情況是什麼？現在每一家銀行的規定可能都不一樣，6個月期限已經不是標準
目前有非常多的屋主是欠繳12個月以上的貸款，但銀行卻沒有查封他們的房子
這樣一來，這些銀行又可以延後他們的損失，沒有查封就不算損失
這些收不回來的帳款幾乎都不會呈現在財報上，因此外界根本無法知道銀行實際的損失
不誠實的記帳方式，鑽法規的漏洞，又讓我想起之前的安隆案 (Enron Scandal)

再來看看美國政府前一陣子所說的救援計畫
這個計畫其實只表示一件事：政府會救到底，不會讓任何大型機構倒下
美國的FDIC是負責保障在所有客戶美國各銀行中的存款，現金部分最高保障為10萬美金
也就是說如果你的銀行倒了，只要你的存款是在10萬以內FIDC都會全額補償
你可能會以為FDIC是個很有錢的機構，但其實FDIC手上可動用的救援金只有約530億(53 Billion)美金
之前倒掉的IndyMac就會花掉FDIC最多80億，而FDIC說還有90家在他們的觀察名單上
90家也不是說是個很可怕數字，可怕的是IndyMac竟然沒在那個名單上卻還是倒了

根據一個調查，美國目前有大約8500家銀行，其中有將近8%有財務上的問題，也就是約700家
這700家的存款總金額大約是在6.8兆(6.8 Trillion)美金，其中卻有將近2.6兆是沒有保險的存款
要是這700家真的出問題，那2.6兆將會瞬間蒸發，那是永遠拿不回來的錢
而這6.8兆中卻只有2.7億是銀行實際持有的現金，其他的6.5兆都是當作貸款借出去
FDIC手中只有530億，要怎麼救這6.8兆呢？  ( 1Trillion = 1000 Billion)
如果FDIC錢真的花光了是誰要來出錢救這些銀行？ 當然還是可憐的納稅人囉！

雪上加霜的是，美國在上週通過了最新的房貸救援計畫，目地是要救Freddie & Fannie (房地美/房利美)
這兩家美國最大的房貸公司目前預估有250億的壞帳，最壞的可能是1000億的損失
更糟的是Fannie還是2.4兆貸款的保障者，他們有意務支付這筆巨額保險金
分析指出，兩家總合的貸款中有大約2080億是拿不回來的帳款
如果Fannie和Freddie可以用50%的市價賣出他們所查封的房子，那損失可望減半到1040億
這筆錢當然又是全民買單！而且這是假設他們很誠實的公開他們的財務狀況

最後，房屋的數據並沒有改善，我們只是經過了第一階段的風暴
直到現在我們看到的都是B級以下的貸款出問題，也就是為什麼我們稱為次級房貸(Subprime)
更大的陰影是藏在那些第一級的貸款中，也就是所謂的Prime Mortage
有報告指出，目前已經渡過90%的次級房貸，但下個風暴才要開始，這個A級風暴可能遠比想像中的嚴重
預估至少還會帶來1兆美金以上的的損失

金融體系如同是走在崩壞邊緣，美國政府放縱這些金融機構的作法會讓經濟更加惡化
現在的金融股仍然是一個不定時炸彈，一點都不安全
這也是為什麼FED主席Bernanke對於現在的經濟很頭痛的主要原因