風~Infinity~

Horizon Beta Pro在上週舉辦了一個座談會，主要是討論市場走向，以及推廣他們既有和新上市的ETF。從這個座談會可以多少認識HBP ETF多一點。

一開始HBP的主要分析師和經濟學家就問所有人一個問題： How many of you think this is just a suckers rally？ (有多少人認為這一波只是熊市反彈？) 令人意外的是，除了兩三位沒有舉手，在場的所有理專都舉手。 這位分析師也指出，從三月開始的這一波走勢是被很強的技術因素支撐，基本面仍舊脆弱。

接著一位經濟學者說，現在的金融風暴是前所未有的，因此想要從歷史學習解除之道是有困難的。一個例子就是，在過去把美國拉出經濟蕭條的凱因斯理論，套用在這次的風暴上並沒有太大用處，反而還使政府背了大筆債務。被問到未來經濟的走向時他說：未來有三分之一的機會Recession，三分之一的機會inflation，三分之一的機會Hyper-Inflation。最後他打趣的說，他也知道這種說法很爛，但這是前所未有的風暴，又有誰知道會發生什麼事？

話題移到ETF，HBP說他們接到很多理專的問題，所以他們會針對這些問題來做回答。最常見的問題是：為什麼別家的ETF有配股息，但HBP卻沒有？ HBP指出，HBP的ETF的投資標的並不是股票，而是期貨合約或是選擇權。所以並不會有所謂的配息，但這樣做可以降低HBP的費用，進而降低ETF的管理費。

HBP跟我們說，用他們ETF的公式來看的話，如果市場走勢穩定向上或向下，那HBP的多方和空方ETF表現都會很不錯。如果說市場走勢混亂，每天震盪很大的話，不管多方或空方的ETF表現都不會很好。也就是說，想要讓HBP ETF有最大的獲利，除了必須看準走勢外，市場走勢最好還不要有劇烈震盪。

最後他們提到，ETF這個新的投資商品正在流行，過去幾年ETF數量成長驚人，他們認為還會有更多的ETF加入市場。主講人說： ETF is the next big thing, maybe it already is